पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स

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सक्रिय बनाम बॉन्ड फंड्स में पैसिव मैनेजमेंट

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड - भी कहा जाता है सूचकांक निधि - किसी विशेष इंडेक्स के प्रदर्शन से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किए गए बॉन्ड के पोर्टफोलियो में निवेश करें, जैसे कि बार्कलेज यू.एस. एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स। इंडेक्स फंड केवल उन प्रतिभूतियों को रखते हैं जो इंडेक्स में हैं, या, कई मामलों में, इंडेक्स होल्डिंग्स का प्रतिनिधि नमूना है। जब इंडेक्स की संरचना बदलती है, तो फंड की होल्डिंग्स करें। इस मामले में, फंड के प्रबंधक बेंचमार्क से अधिक रिटर्न का उत्पादन करने की कोशिश नहीं कर रहे हैं - लक्ष्य केवल इसके प्रदर्शन से मेल खा रहा है।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड उन पोर्टफोलियो प्रबंधकों के साथ होते हैं जो उन बॉन्डों को चुनने की कोशिश करते हैं जो समय के साथ इंडेक्स को बेहतर बनाएंगे और उन लोगों से बचेंगे जिन्हें वे अंडरपरफॉर्म करने की संभावना के रूप में देखते हैं। सामान्य तौर पर, उनका लक्ष्य उन बॉन्डों का पता लगाना है, जिनका मूल्यांकन नहीं किया गया है या ब्याज दरों में प्रत्याशित परिवर्तनों के लिए पोर्टफोलियो की स्थिति है। सक्रिय प्रबंधक अपने फंड की औसत परिपक्वता को समायोजित कर सकते हैं;

दो प्रबंधन शैलियों के बीच प्रमुख अंतर

• फीस: चूंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अधिक व्यापारिक लागतों को लागू करते हैं और अधिक संसाधनों को समर्पित करने की आवश्यकता होती है निष्क्रिय प्रबंधित फंडों की तुलना में अनुसंधान और पोर्टफोलियो प्रबंधन, वे उच्च व्यय चार्ज करते हैं अनुपात। कभी-कभी, यह इसके लायक है, लेकिन बहुत कम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड एक विस्तारित अवधि में सूचकांकों के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। समय के साथ, सक्रिय प्रबंधकों की उच्च फीस रिटर्न में खा जाती है - विशेष रूप से वर्तमान में अल्ट्रा-लो ब्याज दरों के वातावरण में।
• टर्नओवर और करों: चूँकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड तेजी से बाजार के जवाब में अपने पोर्टफोलियो को स्थानांतरित कर रहे हैं स्थितियां, वे इंडेक्स फंड्स की तुलना में बहुत अधिक कारोबार करते हैं, जो केवल अंतर्निहित होने पर बदलते हैं सूचकांक में परिवर्तन। इसका परिणाम साल के अंत में अधिक कर बिल हो सकता है, जो निवेशकों के टैक्स रिटर्न को कम करता है।
• प्रदर्शन परिवर्तनशीलता: सबसे महत्वपूर्ण कारणों में से एक निवेशकों को एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड चुनना होगा यह धारणा है कि फंड समय के साथ बाजार को हरा सकेगा। वास्तव में, हो सकता है, लेकिन जिस तरह से, यहां तक ​​कि सबसे अच्छे फंडों को बंद कर सकते हैं। जबकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड रिटर्न देते हैं जो बाजार के अनुरूप हैं, सक्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स रिटर्न के आसपास व्यापक वार्षिक झूलों का अनुभव कर सकते हैं। और जब कोई फंड अंडरपरफॉर्म करता है, तो निवेशक जोखिम उठाते हैं कि वे अपनी प्रारंभिक पसंद (उदाहरण के लिए, निवेश करने के लिए) सही होंगे उच्च उपज बांड ), लेकिन उन्हें अपने निर्णय का पूरा लाभ नहीं मिला।
• प्रदर्शन के परिणाम: यह सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर है। जबकि हमेशा सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की एक अच्छी संख्या होगी जो किसी भी वर्ष में बेहतर प्रदर्शन करते हैं, समय के साथ, सूचकांक फंड शीर्ष पर आते हैं। इसका एक कारण फीस है - दो प्रकार के फंडों के बीच का अंतर इतना बड़ा है कि समय के साथ अंतर कम हो जाता है। इसके अलावा, बाजार इतना कुशल है - यानी, निवेशकों की इतनी बड़ी संख्या का विश्लेषण - कि एक प्रबंधक के लिए दीर्घकालिक रूप से लगातार आउटपरफॉर्मेंस वितरित करना बेहद मुश्किल है।

संख्याएँ इसे सहन करती हैं। निवेश प्रबंधक रॉबर्ट डब्ल्यू। बेयर्ड एंड कंपनी ने जून 2012 में एक पेपर प्रकाशित किया, जिसमें उसने पिछले 15 वर्षों में सक्रिय प्रबंधकों के परिणामों का विश्लेषण किया। उच्च-अवधि के निधियों का केवल 16 प्रतिशत पूर्णकालिक अवधि से अधिक था, जबकि 18 प्रतिशत और 37 कर योग्य निवेश-ग्रेड बांड और कर-मुक्त प्रबंधकों के प्रतिशत ने उनके मानदंड को हरा दिया, क्रमशः।

सभी मामलों में, निवेशकों को इंडेक्स फंड में बेहतर बंद किया जाएगा। अलग-अलग, निवेश सलाहकार DiMeo श्नाइडर एंड एसोसिएट्स पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स ने गणना की कि 2011 के अंत में, मंझला मध्यवर्ती अवधि बॉन्ड फंड ने अपने बेंचमार्क को 0.3 प्रतिशत अंकों से कम कर दिया था, औसत उच्च उपज फंड 3.3 प्रतिशत अंक और औसत अंतरराष्ट्रीय बांड फंड 1.6 प्रतिशत अंकों से पिछड़ गया था।

टेकअवे: सिद्धांत रूप में, सक्रिय प्रबंधन को प्रबंधकों को सुरक्षा के माध्यम से मूल्य जोड़ने में सक्षम बनाना चाहिए चयन, नुकसान से बचना, या रेटिंग की प्रत्याशा में उनके द्वारा रखे गए बॉन्ड में परिवर्तन विभागों। वास्तविकता में, हालांकि, संख्याएं इसे सच नहीं दिखाती हैं।

तल - रेखा

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में अपनी कमियां हैं, जैसा कि ऊपर सूचीबद्ध सूचकांक फंड लिंक में उल्लिखित है, और कुछ प्रबंधक - जैसे कि PIMCO's बिल ग्रॉस, डबललाइन के जेफरी गुंडलाच, और लूमिस सैल्स में डैनियल फ़स, के नाम पर तीन - उनके लिए मूल्य जोड़ने पर उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है निवेशकों। हालांकि, किस प्रबंधक को चुनने से यह बेहतर होगा आगे पांच से दस साल ज्यादा चुनौतीपूर्ण है। अपने पोर्टफोलियो के लिए धन का चयन करते समय इसे ध्यान में रखें।

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सक्रिय बनाम बॉन्ड फंड्स में पैसिव मैनेजमेंट

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड - भी कहा जाता है सूचकांक निधि - किसी विशेष इंडेक्स के प्रदर्शन से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किए गए बॉन्ड के पोर्टफोलियो में निवेश करें, जैसे कि बार्कलेज यू.एस. एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स। इंडेक्स फंड केवल उन प्रतिभूतियों को रखते हैं जो इंडेक्स पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स में हैं, या, कई मामलों में, इंडेक्स होल्डिंग्स का प्रतिनिधि नमूना है। जब इंडेक्स की संरचना बदलती है, तो फंड की होल्डिंग्स करें। इस मामले में, फंड के प्रबंधक बेंचमार्क से अधिक रिटर्न का उत्पादन करने की कोशिश नहीं कर रहे हैं - लक्ष्य केवल इसके प्रदर्शन से मेल खा रहा है।

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड उन पोर्टफोलियो प्रबंधकों के साथ होते हैं जो उन बॉन्डों को चुनने की कोशिश करते हैं जो समय पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स के साथ इंडेक्स को बेहतर बनाएंगे और उन लोगों से बचेंगे जिन्हें वे अंडरपरफॉर्म करने की संभावना के रूप में देखते हैं। सामान्य तौर पर, उनका लक्ष्य उन बॉन्डों का पता लगाना है, जिनका मूल्यांकन नहीं किया गया है या ब्याज दरों में प्रत्याशित परिवर्तनों के लिए पोर्टफोलियो की स्थिति है। सक्रिय प्रबंधक अपने फंड की औसत परिपक्वता को समायोजित कर सकते हैं;

दो प्रबंधन शैलियों के बीच प्रमुख अंतर

• फीस: चूंकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अधिक व्यापारिक लागतों को लागू करते हैं और अधिक संसाधनों को समर्पित करने की आवश्यकता होती है निष्क्रिय प्रबंधित फंडों की तुलना में अनुसंधान और पोर्टफोलियो प्रबंधन, वे उच्च व्यय चार्ज करते हैं अनुपात। कभी-कभी, यह इसके लायक है, लेकिन बहुत कम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड एक विस्तारित अवधि में सूचकांकों के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं। समय के साथ, सक्रिय प्रबंधकों की उच्च फीस रिटर्न में खा जाती है - विशेष रूप से वर्तमान में अल्ट्रा-लो ब्याज दरों के वातावरण में।
• टर्नओवर और करों: चूँकि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड तेजी से बाजार के जवाब में अपने पोर्टफोलियो को स्थानांतरित कर रहे हैं स्थितियां, वे इंडेक्स फंड्स की तुलना में बहुत अधिक कारोबार करते हैं, जो केवल अंतर्निहित होने पर बदलते हैं सूचकांक में परिवर्तन। इसका परिणाम साल के अंत में अधिक कर बिल हो सकता है, जो निवेशकों के टैक्स रिटर्न को कम करता है।
• प्रदर्शन परिवर्तनशीलता: सबसे महत्वपूर्ण कारणों में से एक निवेशकों को एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड चुनना होगा यह धारणा है कि फंड समय के साथ बाजार को हरा सकेगा। वास्तव में, हो सकता है, लेकिन जिस तरह से, यहां तक ​​कि सबसे अच्छे फंडों को बंद कर सकते हैं। जबकि निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड रिटर्न देते हैं जो बाजार के अनुरूप हैं, सक्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स रिटर्न के आसपास व्यापक वार्षिक झूलों का अनुभव कर सकते हैं। और जब कोई फंड अंडरपरफॉर्म करता है, तो निवेशक जोखिम उठाते हैं कि वे अपनी प्रारंभिक पसंद (उदाहरण के लिए, निवेश करने के लिए) सही होंगे उच्च उपज बांड ), लेकिन उन्हें अपने निर्णय का पूरा लाभ नहीं मिला।
• प्रदर्शन के परिणाम: यह सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर है। जबकि हमेशा सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की एक अच्छी संख्या होगी जो किसी भी वर्ष में बेहतर प्रदर्शन करते हैं, समय के साथ, सूचकांक फंड शीर्ष पर आते हैं। इसका एक कारण फीस है - दो प्रकार के फंडों के बीच का अंतर इतना बड़ा है कि समय के साथ अंतर कम हो जाता है। इसके अलावा, बाजार इतना कुशल है - यानी, निवेशकों की इतनी बड़ी संख्या का विश्लेषण - कि एक प्रबंधक के लिए दीर्घकालिक रूप से लगातार आउटपरफॉर्मेंस वितरित करना बेहद मुश्किल है।

संख्याएँ इसे सहन करती हैं। निवेश प्रबंधक रॉबर्ट डब्ल्यू। बेयर्ड एंड कंपनी ने जून 2012 में एक पेपर प्रकाशित किया, जिसमें उसने पिछले 15 वर्षों में सक्रिय प्रबंधकों के परिणामों का विश्लेषण किया। उच्च-अवधि के निधियों का केवल 16 प्रतिशत पूर्णकालिक अवधि से अधिक था, जबकि 18 प्रतिशत और 37 कर योग्य निवेश-ग्रेड बांड और कर-मुक्त प्रबंधकों के प्रतिशत ने उनके मानदंड को हरा दिया, क्रमशः।

सभी मामलों में, निवेशकों को इंडेक्स फंड में बेहतर बंद किया जाएगा। अलग-अलग, निवेश सलाहकार DiMeo श्नाइडर एंड एसोसिएट्स ने गणना की कि 2011 के अंत में, मंझला मध्यवर्ती अवधि बॉन्ड फंड ने अपने बेंचमार्क को 0.3 प्रतिशत अंकों से कम कर दिया था, औसत उच्च उपज फंड 3.3 प्रतिशत अंक और औसत अंतरराष्ट्रीय बांड फंड 1.6 प्रतिशत अंकों से पिछड़ गया था।

टेकअवे: सिद्धांत रूप में, सक्रिय प्रबंधन को प्रबंधकों को सुरक्षा के माध्यम से मूल्य जोड़ने में सक्षम बनाना चाहिए चयन, नुकसान से बचना, या रेटिंग की प्रत्याशा में उनके द्वारा रखे गए बॉन्ड में परिवर्तन विभागों। वास्तविकता में, हालांकि, संख्याएं इसे सच नहीं दिखाती हैं।

तल - रेखा

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में अपनी कमियां हैं, जैसा कि ऊपर सूचीबद्ध सूचकांक फंड लिंक में उल्लिखित है, और कुछ प्रबंधक - जैसे कि PIMCO's बिल ग्रॉस, डबललाइन के जेफरी गुंडलाच, और लूमिस सैल्स में डैनियल फ़स, के नाम पर तीन - उनके लिए मूल्य जोड़ने पर उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है निवेशकों। हालांकि, किस प्रबंधक को चुनने से यह बेहतर होगा आगे पांच से दस साल ज्यादा चुनौतीपूर्ण है। अपने पोर्टफोलियो के लिए धन का चयन करते समय इसे ध्यान में रखें।

NASDAQ-100 क्या है और इसमें कैसे निवेश करे ?

भारत में आज कल पैसिव निवेश का दौर सा चल पड़ा है । पैसिव निवेश के प्रति निवेशको का रुझान ज्यादातर अच्छे कारणों की वजह से है। जैसे कि आपको पता ही होगा कि पैसिव निवेश के लिए सबसे आसान और सफल तरीका इंडेक्स को कॉपी करना है । इसलिए आजकल म्यूचूअल फंड कम्पनियाँ बहुत सारे पैसिव फंड लॉन्च कर रही है। इन सभी फंडों में एक पैसिव फंड बहुत ही चर्चा मे रहा है जो कि US मार्केट का एक इंडेक्स को कॉपी करता है। उस इंडेक्स का नाम है : NASDAQ-100

Table of Contents

NASDAQ-100 क्या है ?

NASDAQ का पुरा नाम “National Association of Securities Dealers Automated Quotations” है ।

NASDAQ-100 में बाजार पूंजीकरण के आधार पर US की सबसे बड़ी घरेलू और अंतरराष्ट्रीय गैर-वित्तीय कंपनियां शामिल हैं। यह इंडेक्स विश्व के पूर्व-प्रतिष्ठित लार्ज-कैप विकास सूचकांकों में से एक है।

NASDAQ-100 में क्यों पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स निवेश करें ?

हम सभी वैश्विक रूप से पूरे विश्व से जुड़े हुए है और कुछ ऐसी वस्तुए और सर्विस का उपयोग करते है जो अपने भारत में नहीं बनती है । इसलिए US मार्केट में सूचीबद्ध कॉम्पनियों में निवेश करके न सिर्फ आप अपने निवेश को डाइवरसिफ़ाइड करेंगे बल्कि आप ग्लोबल मार्केट का भी फायदा उठा सकते है । आइए देखते है NASDAQ-100 में निवेश के फ़ायदों के बारे में

• इस इंडेक्स का 31 जनवरी 1985 से अब तक लंबा ट्रैक रिकॉर्ड रहा है।

• NASDAQ-100 इंडेक्स में प्रौद्योगिकी के कुछ सबसे बड़े कंपनी जैसे- Apple , माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, Meta (facebook) , Tesla इत्यादि शामिल है ।

• चूंकि यह इंडेक्स अलग अलग क्षेत्र कि कॉमपनियों को प्रदर्शित करता है इसीलिए इसमे निवेश स्वतः ही डाइवरसिफाइड (diversified) होगा ।

• भारतीय राष्ट्रीय रुपया (INR) के मूल्यह्रास के खिलाफ बचाव – आपने सुना होगा कि जब रुपया कमजोर पड़ता है तब 1 डॉलर के बदले ज्यादा रुपया मिलता है ।

• इसमे निवेश करके आप उन कॉमपनियों मे निवेश कर पाएंगे जो भारत में मौजूद नहीं है ।

NASDAQ-100 में कैसे निवेश करे ?

NASADAQ-100 में कई सारे तरीके से आप निवेश कर सकते है ।

पहला तरीका यह है कि आप सीधे-सीधे NASDAQ-100 के पोर्ट्फोलीओ को कॉपी कर लीजिए और ठीक उसी अनुपात में सभी शेयरों में निवेश कर दें ।

लेकिन इसके आपको ऐक्टिव हो कर इस इंडेक्स को ट्रैक करना पड़ेगा जो कि एक रीटेल निवेशक के लिए संभव नहीं हो पाता है ।

इसलिए दुसरा तरीका यानि NASADAQ-100 फंड्ज ऑफ फंड एक बहुत अच्छा विकल्प है ।

NASDAQ-100 फंड्ज ऑफ फंड के विकल्प

Fund name	Rating	Launch Date	1-Year Return	3-Year Return	5-Year Return	Expense Ratio	Assets (Cr)
Motilal Oswal Nasdaq 100 FOF – Direct Plan	Unrated	Nov-18	-14.64	18.59	—	0.10%	3,601
Kotak Nasdaq 100 FOF – Direct Plan	Unrated	Feb-21	-9.10	—	—	0.27%	1,063
ICICI Prudential NASDAQ 100 Index Fund – Direct Plan	Unrated	Oct-21	—	—	—	0.50%	264

NASADAQ-100 फंड्ज ऑफ फंड के विकल्प (as on 13-Jun-2022)

नोट: SEBI ने हाल ही में US मार्केट में निवेश करने वाली म्यूचूअल फंड को रोक दिया था और 3 जून 2022 को अपने लिमिट को बढ़ाने के लिए नया सर्कुलर जारी किया है । आप नीचे दिए लिंक पर देख सकते है :

इंडेक्स फंड

अकसर कई बार लोगों के मन में एक्टिव और पैसिव निवेश को लेकर असमंजस की स्थिति रहती है। एक्टिवली मैनेज्ड फंड इंडेक्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। एक्टिवली मैनेज्ड फंड में फंड मैनेजर अपनी.

अकसर कई बार लोगों के मन में एक्टिव और पैसिव निवेश को लेकर असमंजस की स्थिति रहती है। एक्टिवली मैनेज्ड फंड इंडेक्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। एक्टिवली मैनेज्ड फंड में फंड मैनेजर अपनी विशेषज्ञता का इस्तेमाल पोर्टफोलियो में स्टॉक के चयन के लिए करता है। डायवर्सिफाइड इक्विटी फंड इस श्रेणी में आते हैं। वहीं पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स कई लोग निवेश के लिए पैसिव एप्रोच का सहारा लेते हैं। इसे इंडेक्सिंग कहा जाता है।

इसे इंडेक्स फंड में निवेश कर प्राप्त किया जा सकता है। इंडेक्स फंड एक इक्विटी म्यूचुअल फंड होता है जो स्टॉक में निवेश करता है और कई स्टॉक इंडेक्स से मिलकर बनता है जैसे बीएसई सेंसेक्स या एनएसई निफ्टी। इसके परिणामस्वरूप इंडेक्स फंड में निवेश के लिए आपको किसी विशेषज्ञ की सलाह नहीं लेनी पड़ेगी। इनके द्वारा मिलने वाला रिटर्न अंडरलाइंग इंडेक्स द्वारा उत्पादित किए जाने वाले फंड से करीब से जुड़ा होता है।

एक्टिवली मैनेजमेंट फंड की तुलना में इंडेक्स फंड की फीस कम होती है। इंडेक्स फंड के सबक्लास, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) की कीमत इंडेक्स फंड की तुलना में कम होती है। हालांकि यह कहना जल्दबाजी होगा कि एक्टिवली मैनेज्ड फंड और पैसिव पैसिव फंड्स बनाम एक्टिव फंड्स फंड में किसी एक में निवेश करना बेहतर रहेगा। इसमें कोई दोराय नहीं कि किसी तयशुदा सीमा में कुछ एक्टिवली मैनेज्ड फंड, इंडेक्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। जहां तक इंडेक्स फंड की बात है तो यह सुरक्षित और दीर्घावधि में एक बेहतर विकल्प है। ऐसे में बेहतर यही होगा कि आप किसी भी फंड में निवेश करने से पहले पूरी तफ्तीश कर लें और देख लें कि आपकी जरूरतों के अनुरूप कौन सा फंड सही है।