निवेश विश्लेषण क्या है

निर्णय लेने की प्रक्रिया और पर्यावरण - Decision Process and Environment

निर्णय लेने की प्रक्रिया और पर्यावरण - Decision Process and Environment

निवेश प्रक्रिया के एक संगठित दृष्टिकोण में निवेश निर्णयों की मूल प्रकृति का विश्लेषण करना और निर्णय प्रक्रिया में गतिविधियों का आयोजन करना शामिल है। यह प्रक्रिया हमारे निवेश पेशेवरों के साथ मिलकर काम करने, विचार साझा करने और एक-दूसरे के विचारों को चुनौती देने के लिए एक मजबूत लेकिन लचीली ढांचा बनाती है। यह लगातार विकसित होता जा रहा है और यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक संसाधनों में निवेश करना जारी रखता है कि यह मजबूत बना रहता है। निवेश प्रबंधक बाहरी ब्रोकर शोध का विश्लेषण करने और निवेश विषयों का आकलन करने के लिए कंपनी के दौरे और आंतरिक चर्चाओं से हमारी निवेश प्रक्रिया में भाग लेते हैं। प्रक्रिया उनके फैसलों को सूचित करती है लेकिन आपकी व्यक्तिगत आवश्यकताओं सर्वोपरि रहती है। तो सवाल यह है कि निवेश की प्रक्रिया क्या है? व्याख्या ।

अवधारणा निवेश की प्रक्रिया को समझाती है।

निवेश प्रक्रिया निवेश के दो महत्वपूर्ण पहलुओं द्वारा शासित होती है, वे जोखिम और वापसी होती हैं। इसलिए, हम पहले इन दो बुनियादी मानकों पर विचार करते हैं जो सभी निवेशकों और व्यापार बंद के लिए महत्वपूर्ण महत्व के हैं जो अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच मौजूद हैं।

निवेश के फैसलों को अपेक्षित रिटर्न और जोखिम के बीच व्यापार बंद करने की नींव को देखते हुए हम निवेश में निर्णय प्रक्रिया पर विचार करते हैं क्योंकि आज आमतौर पर इसका अभ्यास किया जाता है। यद्यपि संगठनात्मक उद्देश्यों के लिए कई अलग-अलग निर्णय किए जाने चाहिए,

लेकिन इस निर्णय प्रक्रिया को परंपरागत रूप से दो चरणों की प्रक्रिया में विभाजित किया गया है: सुरक्षा विश्लेषण और Portfolio प्रबंधन। सुरक्षा विश्लेषण में प्रतिभूतियों का मूल्यांकन शामिल है, जबकि Portfolio प्रबंधन में निवेशकों के निवेश चयनों को Portfolio (परिसंपत्तियों का पैकेज) के रूप में अपनी अनूठी विशेषताओं के साथ प्रबंधन शामिल है।

पारंपरिक निवेश विश्लेषण, जब प्रतिभूतियों पर लागू होता है, कीमतों और लाभांश के प्रक्षेपण पर जोर देता है। यही है, फर्म के सामान्य स्टॉक और भावी लाभांशधारा की संभावित कीमत का अनुमान लगाया जाता है, फिर वर्तमान में छूट दी जाती है। इस आंतरिक मूल्य की तुलना सुरक्षा की वर्तमान बाजार मूल्य से की जाती है। यदि वर्तमान बाजार मूल्य आंतरिक मूल्य से नीचे है, तो एक खरीद की सिफारिश की जाती है, और यदि इसके विपरीत मामले की बिक्री की सिफारिश की जाती है।

क्‍या आप ट्रेडिंग और निवेश के बीच अंतर जानते हैं

ट्रेंडिंग और निवेश दो अलग-अलग शब्द है, जिनका उपयोग अक्सर एक दूसरे के स्थान पर किया जाता है, परंतु इन दोनों शब्दों का अर्थ अलग-अलग होता है, तो आज हम आपको इन दोनों शब्दों के बीच का अंतर बताएंगे साथ ही इन दोनों से क्या फायदे होते हैं, और क्या नुकसान होते हैं, इसके बारे में भी विस्तार से बताएंगे:-

ट्रेडिंग क्या है?

ट्रेडिंग में अल्पकालिक या मध्यम अवधि के लाभ कमाने के लिए शेयर स्टॉक और अन्य सिक्योरिटीज को खरीदना और बेचना आदि शामिल होता है. ट्रेडिंग उन लोगों के लिए सबसे उपयुक्त होती है, जो सक्रिय रूप से अपना पोर्टफोलियो मैनेज कर सकते हैं, और जिन्हें मार्केटिंग का थोड़ा अनुभव होता है.

निवेश क्या है?

निवेश लंबे क्षितिज पर शेयर्स और अन्य सिक्‍योरिटीज़ को खरीदने और बेचने पर आधारित होता है. यह निवेश विश्लेषण क्या है उन लोगों के लिए आदर्श होता है, जिनके पास कोई काम नहीं होता और ज्यादा खाली समय रहता है. साथ ही वह बिना किसी प्रकार के जोखिम के अपने फंड को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित करना पसंद करते हो.

ट्रेडिंग और निवेश के बीच अंतर

समय अवधि

ट्रेडिंग और निवेश के बीच मुख्य अंतर समय अवधि का होता है. ट्रेडिंग में निवेश की तुलना में समय अवधि कम होती है. साथ ही हम आपको बता दें कि ट्रेडिंग कई प्रकार की होती हैं, और अधिक से अधिक दो-तीन सप्ताह के लिए अपनी स्थित को खुला रखती हैं.

जबकि निवेश में ऐसा कुछ नहीं होता निवेश उन लोगों द्वारा किया जाता है, जो अपनी सिक्‍योरिटीज़ को अधिक वर्षो तक करना चाहते है.

जोखिम का स्‍तर

जोखिम का स्तर एक ऐसा अंतर है, जो ट्रेडिंग और निवेश में पैसे के प्रबंधन की शैली को निर्धारित करने में आपकी सहायता कर सकता है, ट्रेडिंग में उच्च जोखिम सम्मिलित होता है निवेश विश्लेषण क्या है क्योंकि यह अल्पकालिक होता है, और अल्पकालिक के लिए बाजार में गिरावट आपकी पूंजी को डूबा सकती है.

और अगर हम बात करें निवेश की तो निवेश कम जोखिम भरा हुआ होता है, और इसके अतिरिक्त अल्पकालिक प्रवृत्ति परिवर्तन शायद ही आपके दीर्घकालिक निवेश को प्रभावित करते हैं.

रिटर्न

ट्रेडिंग में तुरंत रिटर्न सम्मिलित होता है, जैसे ही आप स्थित में अंदर और बाहर होते हैं, ठीक उसी प्रकार आप मार्केट में अधिक महत्‍वपूर्ण उतार-चढ़ाव से दूर हो जाते हैं, और अगर हम बात करें, निवेश की तो निवेश बेहतर रिटर्न दे सकता है क्योंकि आप लंबी अवधि के लिए निवेशित रहते हैं, और बाजार में उतार-चढ़ाव से अधिक लाभ प्राप्त करते हैं.

शामिल विश्‍लेषण

ट्रेडिंग और निवेश में शामिल विश्लेषण एक मुख्य अंतर होता है, ट्रेडर्स अक्सर तकनीकी विश्लेषण और संकेतकों पर आधारित होते हैं, जबकि निवेशक निर्णय लेने के लिए मूलभूत विश्लेषण का उपयोग करते हैं.

टेक्निकल ट्रेडिंग चार्ट पैटर्न और विभिन्न मार्केट एनालिसिस टूल का लाभ उठाते हैं, जो उन्हें तुरंत मार्केट की गतिविधियों को कैप्‍चर करने और सिक्‍योरिटीज़ को खरीदने और बेचने में सहायता करते हैं, निवेशक स्टॉक को खरीदने और बेचने का निर्णय लेने के लिए कम्पनी के बुनियादी प्रदर्शन बैलेंस शीट्स, एसेट्स और अन्य बुनियादी बातों का उपयोग करते हैं.

ट्रेडिंग के फायदे

ट्रेडिंग के अंदर कम समय अंतराल सम्मिलित होता है.

ट्रेडिंग अल्पकालिक में अच्छे रिटर्न पाने की क्षमता प्रदान करता है.

ट्रेडिंग कम पूंजी के साथ कई ट्रेड करने में मदद करता है.

ट्रेडिंग के नुकसान

ट्रेडिंग उच्च जोखिम भरा हुआ होता है.

ट्रेडिंग में आप मार्केट के बड़े उतार-चढ़ाव को कैप्‍चर नहीं कर सकते हैं.

ट्रेडिंग में आपको अच्छा रिटर्न पाने के लिए कौशल और गहन अभ्यास करने की आवश्यकता होती है.

निवेश के फायदे

निवेश के अंतर्गत आपको धैर्य के साथ पीढ़ीगत धन बनाने में सहायता करता है.

निवेश बाजार के बड़े उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने में सक्षम बनाता है.

निवेश के अंतर्गत आपको अत्यधिक गहन अभ्यास, और अधिक कौशल की आवश्यकता नहीं होती है .

निवेश के नुकसान

निवेश के अंतर्गत अच्छा रिटर्न प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण निवेश करने की आवश्यकता होती है.

निवेश के अंतर्गत पैसे को बढ़ाने के लिए आपको अत्यधिक धैर्य रखने की आवश्यकता होती है.

निवेश में छोटे पूंजी निवेश विश्लेषण क्या है के साथ रिटर्न शायद अच्छा नहीं हो सकता है, परंतु निष्क्रिय आय पाने के लिए आपको काफी मात्रा में धन निवेश करने की आवश्यकता होती है.

सेवाएं शोध एवं विश्लेषण

एक्ज़िम बैंक का शोध एवं विश्लेषण समूह अनुभवी अर्थशास्त्रियों और रणनीतिकारों की एक टीम से मिलकर बना है| यह टीम गुणात्मक और मात्रात्मक शोध तकनीकों के जरिए अंतरराष्ट्रीय अर्थशास्त्र, व्यापार और निवेश की गहरी समझ रखती है| यह समूह वैश्विक और घरेलू अर्थव्यवस्थाओं के ट्रेंड पर कुशलतापूर्वक निगाह रखता है और विश्लेषण करता है कि भारतीय और दूसरी विकासशील अर्थव्यवस्थाओं पर इसका क्या असर पड़ेगा| यह समूह बैंक के साथ-साथ भारत सरकार, भारतीय रिज़र्व बैंक, निर्यातकों/आयातकों, व्यापार व उद्योग संघों, बाह्य ऋण प्रदाता एजेंसियों, शैक्षिक संस्थानों और शोधकर्ताओं के संपर्क में रहता है|

समूह भारत के अंतरराष्ट्रीय व्यापार को बढ़ाने के लिए संभावनाएं तलाशता है| इसके लिए मुख्य रूप से क्षेत्रवार, उद्योग खंडवार और नीति संबंधी अध्ययन किए जाते हैं| फिर इन्हें प्रासंगिक आलेखों (ओकेज़नल पेपर), कार्यकारी आलेखों (वर्किंग पेपर) और पुस्तक आदि के रूप में प्रकाशित किया जाता है|

समूह निम्न उद्देश्यों से विभिन्न देशों की प्रोफाइल भी तैयार करता है,

उस देश की आर्थिक, राजनीतिक, मौद्रिक और ऋण जोखिम स्थिति के विश्लेषण के लिए

संबंधित देश में निर्यात के अवसर तलाशने के लिए

किसी देश की अल्पावधि या मध्यावधि में आर्थिक स्थिति का पता लगाने के लिए

देशों के साथ कारोबार में आर्थिक जोखिमों पता लगाने के लिए

इसके अलावा, समूह ऐसे देशों के लिए एक्सपोज़र (ऋण) सीमा भी तय करता है, जिनके साथ बैंक कारोबार करना चाहता है| साथ ही बैंक के व्यापार एक्सपोजर के लिए इन देशों के प्रमुख उद्योगों में हो रहे विकास पर भी नजर रखता है।

बैंक कंपनियों के विशेष आग्रह पर किसी देश में खास उस कंपनी के लिए बाजार की संभावनाओं, मार्केटिंग के तमाम पहलुओं और वितरण चैनलों पर केंद्रित शोध भी करता है| शोध के आधार पर उन कंपनियों को निर्यात बाजार में कदम रखने की योजना बनाने में भी सहयोग करता है| भारतीय व्यापारियों और निवेशकों को ताजातरीन जानकारी प्रदान करने के उद्देश्य से समूह नियमित रूप से विभिन्न बुलेटिन प्रकाशित करता रहता है| इसमें निर्यात अवसरों और भारतीय निर्यात से हुए विकास के प्रमुख बिंदुओं की सूचना होती है| ये प्रकाशन निम्नलिखित हैं :-

'एक्ज़िमिअस निर्यात लाभ' – तिमाही बुलेटिन

इस न्यूज़लेटर के जरिए क्षेत्रीय और उद्योग जगत की स्थिति, बैंक की गतिविधियां, बहुपक्षीय निधिक परियोजनाओं में अवसरों की जानकारी प्रदान की जाती है| साथ ही इसमें भारतीय कंपनियों द्वारा प्राप्त की गई संविदाओं, कारोबार के लिए चुनिंदा देशों और मुद्राओं की समीक्षा सहित तिमाही के घटनाक्रम भी होते हैं। यह एक नि:शुल्क प्रकाशन है, जिसे शोधार्थियों, अर्थशास्त्रियों, संस्थानों, भारत सरकार के कार्यालयों और निर्यात को बढ़ावा देने वाले संगठनों को वितरित किया जाता है|

'कृषि निर्यात लाभ'– द्विमासिक प्रकाशन

यह न्यूज़लेटर भारतीय कृषि व्यवसाय से जुड़े लोगों को वैश्विक कृषि-पर्यावरण और बाजारों के साथ भारतीय कृषि निवेश विश्लेषण क्या है व्यवसाय के संबंध में नवीनतम सूचनाएं प्रदान करता है| इसमें कृषि-जिंसों, अंतरराष्ट्रीय मुद्दों, कृषि व्यवसाय के भावी क्षेत्रों, कृषि व्यापार और व्यापार नीतियों, अंतरराष्ट्रीय व्यापार में विनियामक मुद्दों, विश्व व्यापार संगठन, सरकारी योजनाओं और सहायता, नवीनतम अंतरराष्ट्रीय समाचार और भारत से कृषि निर्यात को बढ़ावा देने के लिए बैंक की गतिविधियों से संबंधित मुद्दों पर शोध रिपोर्ट होती हैं| यह अंग्रेजी, हिन्दी और दस क्षेत्रीय भाषाओं में प्रकाशित किया जाता है, जिनमें असमी, बंगाली, गुजराती, कन्नड़, मराठी, मलयालम, उड़िया, पंजाबी, तमिल, और तेलुगु शामिल हैं|

Balanced investment strategy क्या है?

संतुलित निवेश रणनीति क्या है? [What is a balanced investment strategy?]

Balanced investment strategy Risk और Return को संतुलित करने के प्रयास में एक पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्गों को जोड़ती है। आमतौर पर, संतुलित पोर्टफोलियो को स्टॉक और बॉन्ड के बीच विभाजित किया जाता है, या तो समान रूप से या मामूली झुकाव के साथ, जैसे स्टॉक में 60% और बॉन्ड में 40%। संतुलित पोर्टफोलियो तरलता उद्देश्यों के लिए एक छोटा नकद या मनी मार्केट घटक भी बनाए रख सकते हैं।

संतुलित निवेश रणनीति कैसे काम करती है? [How does a balanced investment strategy work?]

Balanced investment strategy निवेशकों को कई लाभ प्रदान करती है। मुख्य रूप से, यह उन्हें मंदी की स्थिति में सब कुछ गंवाए बिना, बाजार की ऊपर की ओर गति का लाभ उठाने की अनुमति देता है। निवेशक उच्च जोखिम और कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों में समान रूप से निवेश करके इसे प्राप्त करते हैं। उच्च जोखिम वाली प्रतिभूतियाँ उच्च प्रतिफल प्रदान करती हैं जबकि कम जोखिम वाली प्रतिभूतियाँ कम प्रतिफल प्रदान करती हैं, जिससे जोखिम में संतुलन बनता है और एक निवेशक को एक पोर्टफोलियो से प्रतिफल मिलता है। जबकि एक संतुलित निवेश रणनीति को अक्सर आक्रामक रणनीति के रूप में संदर्भित किया जाता है, यह निवेशकों के लिए पूंजी प्रतिधारण की गारंटी देता है।

निवेश की रणनीति बनाते समय, निवेशकों को पिछले डेटा के आधार पर अपनी जोखिम लेने की क्षमता और जोखिम गणना को ध्यान में रखना चाहिए। जोखिम मूल्यांकन के लिए अन्य कारकों में अन्य बातों के साथ-साथ प्रबंधन विशेषताएँ, उत्पाद मिश्रण, विनियामक मुद्दे शामिल हैं। साथ ही, रणनीति में निवेश करने के लिए समय का अनुमान शामिल होना चाहिए।

मध्यम जोखिम सहन करने वाले निवेशकों में आम तौर पर इक्विटी और बॉन्ड का उचित मिश्रण होता है। एक संतुलित निवेश रणनीति निवेश से जोखिम और प्रतिफल का औसत निकालती है। निवेश विश्लेषण क्या है रूढ़िवादी निवेशक अपनी पूंजी को सुरक्षित रखने के लिए ब्लू-चिप इक्विटी या बॉन्ड में अधिक निवेश चुनते हैं, जबकि आक्रामक निवेशक उच्च जोखिम वाले उच्च रिटर्न निवेश विश्लेषण क्या है निवेश विश्लेषण क्या है के लिए छोटे कैप चुन सकते हैं। Bait and Switch क्या है?

एक संतुलित निवेश रणनीति में सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश शामिल हो सकता है, जैसे कि डिपॉजिट सर्टिफिकेट, लॉन्ग-टर्म बॉन्ड और ब्लू-चिप इक्विटी। ये निवेश कम आय देते हैं लेकिन पूंजी को बरकरार रखने की संभावना है।

निवेश का एक अन्य हिस्सा मिड-कैप इक्विटी शेयरों में हो सकता है जो व्यापार विस्तार मोड में हैं और छोटे कैप जो लंबी अवधि में अधिक पूंजी की सराहना करते हैं।

निवेश गुणक क्या है?

अर्थशास्त्र में गुणक का प्रयोग सबसे पहले आर. एफ. काहन ने अपने लेख “The Relation of Home Investment to Unemployment” में 1931 में किया था जिसे रोजगार गुणक कहा जाता है। केन्ज ने अपनी प्रसिद्ध पुस्तक “The General Theory of Employment,Interest and Money” 1936 में निवेश गुणक का प्रतिपादन किया है।

गुणक से अभिप्राय निवेश में होने वाले परिवर्तन के कारण आय में होने वाले परिवर्तन से है। जब निवेश में वृद्धि होती है तो आय में उतनी ही वृद्धि नहीं होती जितनी के निवेश में वृद्धि हुई है बल्कि आय में निवेश की वृद्धि की तुलना में कई गुणा अधिक वृद्धि होती है जितने गुणा यह वृद्धि होती है उसे ही गुणक कहते है।

केन्ज का गुणक का सिद्धान्त निवेश तथा आय में सम्बन्ध निवेश विश्लेषण क्या है स्थापित करता है। इसलिए इसे निवेश गुणक कहते है।

निवेश गुणक की प्रक्रिया

1. तुलनात्मक अगत्यात्मक विश्लेषण

केन्ज की गुणक की धारणा तुलनात्मक अगत्यात्मक धारणा है जो बताती है कि निवेश में होने वाले परिवर्तन के कारण आय में अन्तिम रूप से कितना परिवर्तन होगा।

तुलनात्मक अगत्यात्मक विश्लेषण में गुणक प्रक्रिया दो प्रकार होती है:

(i) गुणक की अनुकूल प्रक्रिया (Forward Action of the Multiplier):गुणक की अनुकूल प्रक्रिया के अन्तर्गत निवेष में होने वाली वृद्धि के कारण आय में निवेश विश्लेषण क्या है कई गुणा अधिक वृद्धि होती है।

(ii) गुणक की प्रतिकूल प्रक्रिया (Backward Action of the Multiplier):गुणक की प्रतिकूल प्रक्रिया के अन्तर्गत निवेश में प्रारम्भिक कमी के कारण आय में कई गुणा अधिक कमी होती है।

2. गत्यात्मक विश्लेषण

केन्ज की गुणक धारणा से यह तो पता चलता है कि निवेष में वृद्धि होने से आय में कितने गुणा वृद्धि होती है। लेकिन यह पता नहीं चलता कि यह वृद्धि कैसे और किस समय अन्तर से होती है। आधुनिक अर्थषास्त्री गुणक का गत्यात्मक रुप में अध्ययन करते हैं। निवेष में परिवर्तन से आय में परिवर्तन के बीच जो समय अन्तराल(Time Lag)होता है उस दौरान अन्य तत्वों जैसे निवेष, उपभोग व्यय आदि में वृद्धि होती है जिसका प्रभाव आय पर पड़ता है। इस प्रकार का गुणक अल्पकालीन और दीर्घकालीन परिस्थितियों को ध्यान में रखता है। हैन्सन ने इसे वास्तविक गुणक (True Multiplier)कहा है।

गुणक के सिद्धान्त का महत्व

गुणक के सिद्धान्त का सैद्धान्तिक महत्व के साथ-साथ व्यावहारिक महत्व भी काफी अधिक है। रोजगार के सिद्धान्त में इस धारणा का महत्व निम्नलिखित बिन्दुओं से स्पष्ट किया जा सकता है:

1. आय प्रजनन: निवेश विश्लेषण क्या है गुणक की धारणा से यह पता चलता है कि आय प्रजनन एक स्वाभाविक प्रक्रिया है और रोजगार, आय और उत्पादन में वृद्धि निवेश में होने वाली वृद्धि के कारण होती है।

2. निवेश का महत्व: गुणक के अध्ययन से निवेश का महत्व स्पष्ट हो जाता है। निवेश में की जाने वाली प्रारम्भिक वृद्धि के फलस्वरुप ही आय में कई गुणा अधिक वृद्धि होती है।

3. व्यापार चक्र: मन्दी और तेजी का अवस्था अर्थात् व्यापार चक्रों को गुणक की सहायता से समझने में मदद मिलती है।

4. पूर्ण रोजगार: पूर्ण रोजगार के सम्बन्ध में नीति बनाने में गुणक की धारणा काफी महत्वपूर्ण सिद्ध हो सकती है।

5. बचत और निवेश में सन्तुलन: केन्ज के रोजगार सिद्धान्त में सन्तुलन की अवस्था वहीं पर निर्धारित होती है जहां बचत और निवेश एक दूसरे के बराबर होते है। बचत और निवेश में सन्तुलन की अवस्था प्राप्त करने के लिए गुणक की धारणा लाभप्रद सिद्ध हो सकती है।

6. सार्वजनिक निवेश: गुणक की धारणा का प्रयोग केन्ज ने सार्वजनिक निवेश अर्थात् सरकार द्वारा किये गये निवेश के महत्व को स्पष्ट करने के लिए भी किया है।